国际货币基金组织副总裁朱民：住房金融稳定与经济

　　除了微观和宏观审慎政策，我们需要 ‘MoP’：货币政策。人们常说，政策利率是遏制房价上涨的笨拙工具。但正如我在前面提到的，房价上涨往往适逢私人信贷的普遍上涨。这表明，在许多情况下，货币政策可成为支持宏观审慎政策的一个重要工具。然而，在当前的许多国家，政策利率需要维持在低位，以支持经济复苏。

　　结论

　　让我总结一下。不同国家和不同时期的房地产繁荣具有不同的特点。但共同的一点是，当下降到来时，它往往会损害金融稳定和实体经济。遏制房价上涨的工具仍在制定之中。关于其有效性的证据才刚刚开始积累。各种政策工具之间的相互作用可能十分复杂。但是所有这些都不应成为不作为的借口。对多种工具的联合使用或能克服单一政策工具的不足。当谈到政策选择时，我们需要从“善意忽视”转到“多多益善”。

　　只有通过继续就这些问题进行开诚布公的对话，我们才可以深刻认识到政策如何才能遏制房价上涨。国际协调也必不可少，因为一国的房价上涨可由国外信贷市场发展所推动。基金组织打算开展力所能及的工作。正如我所说的，评估住房市场正在成为基金组织国别报告的常见内容。我们也通过我们的旗舰出版物《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》以及其他向执行董事会的报告来分析住房市场。我们正与其他机构合作，以改善住房统计数据。下周，我们将推出一个新的网页，专门介绍所有这些工作。我希望大家能在未来几周里访问 imf.org 网站上的“全球住房观察”这个网页，看看我们的工作，并告诉我们如何改进的建议。

　　基金组织也在通过与决策者和专家的定期磋商来促进跨国经验的共享。去年 11 月，我们与达拉斯联邦储备银行成功举行了一次关于住房问题的会议。毫无疑问，本次会议也将一样成功。谢谢。